北京时间2月3日消息，摩根士丹利（大摩）日前发布投资报告对2009年的中国互联网和传媒行业进行了展望。

摩根士丹利认为，对于中国的互联网和传媒行业的上市公司而言，2009年将是充满机遇和挑战的一年，并列出了熊市中的8大亮点。摩根士丹利同时还将腾讯、携程等中国互联网领导企业列为优选股。

以下为摩根士丹利报告的摘要：

熊市中的亮点

我们认为，2009年将是充满机遇和挑战的一年。有以下几点值得注意：

1）从历史来看，一年大跌之后，第二年通常都会上涨

2）股市的反弹通常都会先于经济复苏6个月左右。

3）2009年的中国网民数将同比增加30%，因此互联网领域是中国增长最快的消费领域。

4）在中国所有的公司中，互联网和传媒行业的上市公司拥有“最为丰厚”的利润（营业利润率约为30-40%）。

5）在现金为王的年代，中国大多数互联网和传媒行业的上市公司的负债都为零，某些公司的现金总量甚至相当于其总市值的一大半。

6）由于阿里巴巴和携程等中国互联网的领导企业都是在之前的“衰退”中成长起来的，因此它们掌握着更好的生存技巧。

7）较之线下的同行而言，互联网企业能够提供更为廉价的产品和娱乐，而且其服务的黏性更高，所以这类企业具有“反周期性（anti-cyclical）”。

8） 由于投资者对于未来表现出不合理的悲观预期，因此中国互联网企业当前的股价正在以历史低点运行。

优选股

正如前文所述，我们相信中国的互联网领域将成为投资中国的最好的机会。我们推荐如下几家公司：

1）腾讯。腾讯目前是“中国最大的网络社区”，而且由于其付费用户仅占用户总数的8%左右，因此具有强劲的增长前景。

2）携程。携程在中国在线旅游服务市场占据统治地位，份额约为60%。而且其市场份额还将继续增长，例如，今后几年，携程的机票预定业务的市场份额还将增长4至5倍。

3）网络游戏领导厂商（完美时空和网易）。这类企业具备反周期的特性，而且其估值也比较低，按照每股盈利预期计算，这两家公司当前的市盈率不到10倍。

另外，我们依然对百度短期（2009年第一季度）业绩表示谨慎。我们认为清理问题广告事件（例如，。