2015年之后，创投圈默认真正的互联网商业“风口”只有一个——共享单车。

所以，身为互联网大佬的马化腾，才会和金沙江创投合伙人朱啸虎昨天在朋友圈打起嘴仗。

腾讯战略投资了许多互联网极具爆发力的公司：搜狗、58、滴滴......而无疑马化腾现在的心头肉是“共享单车”。

（韦物主义注：小马哥是天蝎男）

高频、用户规模可达亿级、财务模型好——共享单车平均成本在700元左右，每天每车使用10次，客单价1元，在降低运维成本情况下3-6个月可盈利。如金沙江创投合伙人朱啸虎所说，即使只有1/3的ofo可以正常使用，ofo也能赚钱。

对比网约车的谨慎态度，政府在全力支持共享单车模式。政府最近联合高德交通大数据调查显示，在共享单车热门区域，工作日北京、广州、深圳的拥堵延时指数分别下降了7.4%、4.1%和6.8%，节假日则分别下降了1.8%、1.4%和7.1%。

在中关村企业家顾问委员会座谈会记录中，北京市蔡奇书记在回应滴滴创始人程维时，公开表示更看好共享单车模式，他说：“什么时候我们再回到自行车时代，我们的交通问题解就决了。”

然而，这个“风口”正对广大身在其间的创业者们徐徐关闭，这是互联网商业不同于传统商业的残酷之处。一将功成万骨枯，一个“风口”可能会涌入成百上千的淘金者，成功的却只有那一两个。

当我们回望互联网商业史，一次次印证了奇虎360创始人周鸿祎推崇的克里斯.安德森所言的“互联网马太效应”——最强者赢得所有。曾经无比喧嚣的搜索战争、电商战争、社交网络战争，最终归入了BAT寡头时代；“千团大战”的团购市场，只剩下美团突围；信息分类网站只剩下58同城、赶集，并最终合并；打车软件，唯剩下滴滴优步......

如今，在共享单车领域，“互联网马太效应”也开始显现。卡拉单车、悟空单车等跟风小玩家纷纷倒闭，ofo和摩拜作为市场霸主的地位越来越明晰。这意味着，共享单车竞争从纷繁的发展初期，进入了“下半场”——小玩家快速out，巨头争霸。

恐怕在不久的未来，街头的“七彩共享单车”将成为传说，唯剩下黄、橙二色。

一、共享单车的“逃逸速度”

，目前全国运营共享单车的企业多达30多家。然而，除ofo和摩拜两家头部公司外，恐怕所有共享单车创业公司都难逃失败的命运。如硅谷创投教父Peter Thiel所言，“规模”——是互联网商业战争必胜四大法则之一。

仅2017年1月到3月间，ofo与摩拜已融资8起，累计金额约10亿美金。车辆布局方面，富士达与凤凰累计为ofo提供1600万辆的年产能。富士康合为摩拜开辟专门的单车生产线，年产能可达560万辆。

强者恒强。

今年3月吴晓波频道举行了一次用户投票，面对“如果上街骑共享单车，决定你选择的是什么？”这个问题时，有2.7万人把票投给了“这辆单车随手可及”这一选项，占到总人数的47%。

显然，“随手可及”的只可能是车海战术，密度惊人的ofo与摩拜，也意味着其他想依靠“从某个城市，某个区域做起”的小公司，例如倒闭的卡拉单车、悟空单车，分别想立足于莆田和重庆，最终只证明了需要用更高成本去获取用户。

这几乎是互联网创业的“必考题”，每个踏入趋势风口中的创业公司，都有着必须面对着行业头名对市场“黑洞”一般的极速吞噬，创业公司必须有一定的“逃逸速度”，否则必死无疑。其公式为：

公司资本投入量／用户增长 ≥ 行业头名资本投入量/用户增长

也就是说，用户增长成本越高，则毁灭的速度越快，成本越接近行业老大，则存活可能性越高。

当年打车软件唯一被滴滴出高价收购的“大黄蜂”，就是采用局部突破的策略，在上海地区重点攻击，使得该地用户增长成本与滴滴在当地基本持平，才逼迫了滴滴高价收购。

在韦物主义看来，如今“共享单车”产业的创业公司甚至没有多少值得被收购的价值，ofo与摩拜似乎是当初打车软件融资与发展的“极速版”（也许是资本操盘手更老练了，如今投共享单车的资本大部分是以前投打车软件的......），几个月就走过了滴滴与快递几年的发展轨迹，让所有想挤进来分一杯羹的创业公司连他们的车尾灯都望不到，资源直接全部朝头部倾斜。

“马太效应”迅速在共享单车领域形成，远超越之前被业内誉为“极速移动互联网攻防战”的打车软件之役。如今，小玩家们机会为0——获客成本高，没有规模增长的机会，Game Over。

二、巨头的最后狂飙

共享单车行业进入下半场，而产业狂飙也正在进入到正赛阶段，或许是吸收了打车软件大战的经验，玩家们倒也简单干脆，二十多家主流风投机构要么不投，要么就只投共享单车头部企业ofo和摩拜，毫不浪费资源。

目前ofo、摩拜的竞争态势还在持续。昨日（6月16日），摩拜单车宣布完成超过6亿美元新一轮融资，估值20亿美元。而在此之前，彭博社透露，ofo正在以30亿美元的估值寻求新一轮5亿美元的融资。

资本的持续加码，意味着共享单车的热潮又在加速。如今共享单车头部两名ofo与摩拜，就像2015年的打车软件滴滴、快滴——处于最后决胜的前夕。照此加速发展速度，业内预计共享单车第一名与第二名将在2017年年底至2018年明显划分，届时，资源将进一步向最领先的一家头部企业集中。

谁会成为共享单车TOP1，一些蛛丝马迹透露着讯息。摩拜最新E轮的估值约为20亿美金，而彭博社透露ofo新一轮估值在30亿美金——ofo比摩拜高了约30%。而估值差异这事，在投资圈是一个“潜规则”，蕴含着资本对未来的预判。

商业竞争最终看本质，如Peter Thiel所说的“规模效应为王”，能低成本获得更大市场规模模式更被看好。金沙江创投合伙人朱啸虎曾说：“摩拜布局1辆车的成本，ofo可以布局10辆车”，其中有夸大的成分，但是无疑也道出了两家模式和发展路径的差异。现在的情况是，摩拜布局一辆车（1800元），ofo可以布近3辆（600元）。

一位共享单车供应商内部人士对韦物主义透露，ofo原来小黄车成本300元，如今加入了电子锁，防破坏升级版的ofo成本在六七百元左右，而摩拜的成本如今在1800元左右。共享单车战争进入了关键的下半场，ofo与摩拜都在尽力奔跑，最后收割市场。

而一个令人忽视的事情是，ofo掌握的供应链已占据共享单车行业70%。这种情况下，轻模式爆发的ofo马力更足，这是ofo估值能高于摩拜30%的原因所在。

竞争的态势，也反应在了数据上。

多家第三方研究机构发布的最新行业数据中，原先胶着竞争的ofo和摩拜，在进入后半程之后，轻模式爆发的ofo开始加速，在数据上开始展现优势：

去年九月，朱啸虎在朋友圈曾说：ofo和摩拜的战争将在90天内结束。这种说法，充满了过分乐观，然而从最近对外发言来看，朱啸虎认为虽然战争被拉长了，但他更加坚定了对ofo将成为市场第一的看法。

摩拜掣肘于高成本，发展速度如今已经明显慢速于ofo，而ofo敢于启用鹿晗做代言，大战旗鼓的进行市场推广，是因为其高效整合了产业资源，用“不生产单车，只连接单车”的轻资产模式，可更快速的跑马圈地。ofo从一线城市到三四线城市大规模投放车辆，同时配备精细运营体系——投入得越多，获取用户成本越低，运营成本就越低，获得营收就越多，最终，形成ofo在全国的马太效应。

（鹿晗代言ofo的广告几乎刷遍了城市每个角落）

在传统互联网商业战争中，当市场发展到一定程度，第二名及之后的竞争者增量有限，投资人也不愿意继续追加投入时，类似第一名滴滴合并第二名快的的现象很可能会发生。然而如今共享单车投资方却有不同看法。

朱啸虎表示，共享单车领域和之前的移动出行领域并不一样，ofo和摩拜不太可能合并，因为产品、基因和运营模式都有很大的差别，合并的成本太高。

在共享单车领域，或许第一合并第二并不会出现，那落在后面的第二名将怎么办？或许我们将在年底或明年初，看到一个未出现过的互联网商业战争新案例。

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